Halka arz sürecinde kapasite artışı, ihracat büyümesi ve marka yatırımlarıyla dikkat çeken Gündoğdu Gıda, yatırımcılar arasında endişe yaratan bir karar aldı. Şirket, KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) üzerinden yaptığı açıklamada üretim faaliyetlerini sonlandıracağını duyurdu. Ancak ticari faaliyetlere devam edeceğini belirtirken, bu sürecin nasıl ve hangi modelle gerçekleştirileceğine dair net bir yol haritası paylaşmamış olması, yatırımcılar arasında soru işaretlerine neden oldu.

Gündoğdu Gıda, hammadde tedarikindeki zorluklar, artan üretim maliyetleri ve fiyatlama güçlüklerini gerekçe göstererek üretim faaliyetlerine son verme kararı aldı. Şirket, Manisa Salihli'deki fabrika binası ve ekipmanları ile Kula'daki güneş enerji sisteminin, GND Süt Ürünleri Sanayi ve Dış Ticaret A.Ş.'ye nakit karşılığı satışının genel kurul onayına sunulacağını ifade etti. Bu işlem, yatırımcılar için önemli bir konu haline gelirken, detaylar KAP açıklamasında şu şekilde belirtildi: Manisa'nın Salihli ilçesindeki fabrika binası ve içindeki makine, tesis ve ekipmanlar toplamda 284 milyon 195 bin TL, güneş enerji sistemi ise 29 milyon 500 bin TL + KDV olarak değerlenmiş durumda.

Şirketin ürettiği ürünler arasında öne çıkan şarküteri ürünleri, özellikle son dönemde yaşanan zorluklarla birlikte, Gündoğdu Gıda'nın ticari faaliyetlerini etkilemiş durumda. Yönetim Kurulu Başkanı Zülküf Kopuz'un yaptığı açıklamaya göre, ticari faaliyetlerin mevcut tüzel kişilik altında devam edeceği ancak üretim faaliyetlerinin sonlandırılmasının sebebi olarak üretim maliyetlerindeki artış ve tedarik zorlukları öne çıkarıldı.

Halka arzlarda yatırımcılara sunulan şey yalnızca mevcut bilanço değil, aynı zamanda geleceğe dair projeksiyon ve sürdürülebilirlik iddialarıdır. Gündoğdu Gıda'nın halka arz onayına sunulduğu dönemde, büyüme projeksiyonlarının ne kadar gerçekçi olduğu ise günümüzde sorgulanır hale geliyor. 18 ay içerisinde üretimi durdurma noktasına gelen bir şirketin, halka arz sırasında vermiş olduğu vaatler, yatırımcıların güvenini sorgulatıyor.

Şirket, üretimden ticarete geçiş yapma sürecine girebilir. Bu, al-sat modeline geçiş, fason üretim, marka lisanslama ya da farklı iş kollarına yönelme anlamına gelebilir. Ancak yatırımcılar için esas sorun, halka arz sırasında anlatılan hikaye ile güncel durum arasındaki farkın nasıl açıklanacağıdır. Sermaye piyasalarında güven, sermaye kadar değerlidir ve en hızlı kaybedilen unsurlardan biridir. Bu tarz kararlar sadece ilgili şirketi etkilemekle kalmayıp, son dönemde artış gösteren halka arz dalgasına yönelik de yatırımcı algısını etkileyebilir.

Amerika Birleşik Devletleri'nde benzer durumlarla karşılaşıldığında, Securities and Exchange Commission (SEC) devreye girerek halka arz sürecindeki beyanların doğruluğunu denetler. Türkiye'de de benzer vakaların yaşanması, halka arz onay süreçlerinde denetim kapsamının ve derinliğinin yeniden tartışılmasına yol açabilir. 1.5 yıl önce büyüme vaadiyle halka arz olan bir şirketin günümüzde üretim faaliyetlerini durdurma kararı alması, piyasalarda finansal ve yapısal güven tartışmalarını beraberinde getirmektedir.