SPK, geçen hafta sonu açıkladığı bir dizi tedbirle fon piyasasını yeniden dizayn etmeye karar vermişti. Ancak bu düzenleme, yatırımcıların bazı fonlarda yoğun satış yapmasına yol açtı. Özellikle, yatırımcı çıkışlarının artmasıyla birlikte fonların elindeki likit hisseleri satması, piyasanın genelinde bir fırtınaya neden oldu.

Ercan İnan'ın haberine göre, bu durum zincirleme bir reaksiyon yaratarak piyasa üzerinde olumsuz etkiler yarattı. Fonlardan ciddi miktarda yatırımcı çıkışı gerçekleşirken, bu durumda fonlar likit varlıklarını satmak zorunda kaldı. Hisselerin satışı, daha fazla yatırımcının paylarını satmasına sebep oldu ve piyasa bir anda birbirini tetikleyen bir sarmalda sıkıştı.

Örneğin, Pusula'dan alınan bilgilere göre, 115 milyar lira değerinde bir fonda 107 milyar lirayı bulan satışlar yapıldı. Diğer fonlarda da dikkate değer para çıkışları yaşandı. Uzmanlar, bu düzenleme için Kasım ayının beklenmesini ve MSCI gibi uluslararası kurumların olumsuz açıklamalarının gelmesini öngörselerdi, sonuçların daha da ağır olabileceğini belirtti.

Mehmet Şimşek ve eski SPK Başkanı'nın uyarılarının ardından alınan kararların biraz gecikmiş olduğu da eleştirildi. Bazı uzmanlar, "Keşke bu kadar beklenmeseydi. Kaçınılmaz olan neşter daha önce vurulsaydın, belki önlemlerin sertliği de bu kadar artmazdı," şeklinde görüşlerini dile getirdi. Ancak sonuçta olan oldu ve bu durumun piyasayı daha ne kadar etkileyeceği henüz bilinmiyor. Bazı fonların durumu idare etse de, verilen süre dolana kadar gerekli uyumu sağlamak zorundalar.

Piyasa oyuncuları, SPK'ya yeni halka arzlara bir süre ara verilmesi talebini ilettiler. Bu istek, piyasalardaki belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle, SPK yetkilileri tarafından haklı bulundu. Kulislere sızan bilgilere göre, SPK da balonun şişmesinde kendi gecikmelerinin etkili olduğunu düşünüyor.

2026 yılının sekiz aylık döneminde 33 şirket halka arzını tamamlayarak Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladı. Yılın ikinci çeyreği sonrası, Orta Doğu'daki gelişmelere bağlı geciken halka arzlar, Temmuz ayında belirgin şekilde hız kazandı ve Ağustos ayında da hareketli seyrini sürdürdü. Bu dönemde halka arz büyüklüğü yaklaşık 80,43 milyar TL'ye ulaştı.

2026 yılının ilk çeyreğinde 14, ikinci çeyreğinde ise 2 şirket halka arz gerçekleştirdi. Temmuz ayında 12, Ağustos ayında ise 5 şirket halka arz edilerek işlem görmeye başladı. Ağustos ayında yapılan 5 halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 17,42 milyar TL oldu. Böylece Ağustos, halka arz büyüklüğü bakımından Temmuz ayındaki 38,42 milyar TL'nin ardından yılın en yüksek ikinci aylık seviyesine ulaştı.

Ağustos ayındaki halka arzlar, sekiz aylık toplamın yaklaşık %15,2'sini sayı bakımından, %21,7'sini ise tutar bakımından oluşturdu. Temmuz ayı ise 12 şirket ve yaklaşık 38,42 milyar TL halka arz büyüklüğüyle yılın en hareketli ayı olmayı sürdürdü. SPK verilerine göre, 2026'nın sekiz aylık döneminde gerçekleştirilen halka arzlar arasında en yüksek büyüklüğe 6,23 milyar TL ile ŞA-RA Enerji (SARAE) ulaştı. Onu 6,04 milyar TL ile Türker Vangölü Enerji Yatırım (VEYAS), 4,90 milyar TL ile Ekim Turizm (EKIM), 4,48 milyar TL ile Kardemir Çelik (KARCL) ve 3,88 milyar TL ile Masfen Enerji (MASFN) izledi.

Yıl sonuna kadar en az 12 şirketin daha halka arz edilmesi planlanıyordu. Ancak fon düzenlemesinin ardından bu şirketlerden en az yarısının 2027 yılına kadar beklemesi gerekeceği konuşuluyor.