Pusula Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Muhammed Yarız'ın Tutuklanması Sonrası Fon Krizi

Pusula Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Muhammed Yarız'ın yurt dışına kaçması ve ardından Türkiye'ye dönerken tutuklanmasıyla başlayan fon krizi, piyasalarda büyük bir deprem etkisi yarattı. Bu süreçte, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), kriz nedeniyle bankacılık sistemine olumsuz bir etki oluşmaması için 7 şirkete ait toplam 131 fonun tasfiyesine karar verdi.

Konuya ilişkin yürütülen soruşturmalarda gözaltına alınan isimlerden biri de Hedef Holding ve İnfak Yatırım'ın patronu Namık Kemal Gökalp oldu. Geçtiğimiz yıl Hedef Holding'te eşi Sibel Gökalp'e ait yüzde 60'lık hisseyi 1 milyar 893 milyon TL karla satın alan Gökalp, piyasaları sarsan 'fon skandalı' kapsamında göz altına alınmaktan kurtulamadı.

MASAK'tan Detaylı Araştırma

Savcılık tarafından Mali Suçları Araştırma Kurulu'na (MASAK) gönderilen talimatta, Gökalp'in ve akrabalarının mali hareketlerinin incelenerek bir rapor hazırlanması istendi. Hedef Holding, 2011 yılında kurulmuş ve bu operasyon kapsamında yer alan şirketlerden biri olarak öne çıkmaktadır.

Hedef Holding'in internet sitesindeki verilere göre, holdingin %70'inden fazlası Sibel Gökalp'a aittir. Sibel Gökalp, İstanbul Üniversitesi Uluslararası İlişkiler Bölümü'nden mezun olup, finans sektöründe uzun yıllar yöneticilik yapmıştır. Eşi Namık Kemal Gökalp, holdingde yönetim kurulu başkanlığı görevini yürütmekte, Gökalp'in babası Mehmet Ziya Gökalp ise başkan yardımcısıdır.

Merkez Bankası Denetim Kurulu'na Atama

Hedef Holding'in internet sitesinde paylaşılan bilgide, Mehmet Ziya Gökalp'ın 2014 yılında Merkez Bankası Denetim Kurulu üyeliğine atanmış olduğu belirtilmektedir. Bu süreçten önce, Gökalp aynı zamanda Yeni Şafak gazetesinde genel müdürlük ve ekonomi yazarlığı yapmıştır.

Holdingin hisseleri, Ağustos 2025'te 7 TL civarında iken, Ağustos 2026'da 396 TL'ye kadar yükseldi. Ancak, bu yükselişin ardından fiyatlar neredeyse her gün %10'luk düşüşlerle 17 TL'ye kadar geriledi. Haziran 2026'da yayımlanan mali tabloya göre şirketin varlıkları, 8,8 milyar TL büyüklüğünde olarak kaydedilmiştir.

Hedef Portföy'ün Tasfiyeleri

Hedef Portföy, 21 Eylül'de yaptığı açıklamada tasfiye edilecek 13 yatırım fonunun toplam büyüklüğünün 31 milyar TL olduğunu duyurdu. Hedef Portföy'den HDH fonu ise, 2026'nın başından Ağustos'a kadar değerini 10 katlamış durumdadır.

Böylece, yaşanan bu skandalın ve ardından gelen süreçler, hem Türkiye’deki piyasalarda büyük bir belirsizlik yaratmış, hem de Hedef Holding'in mali yapısını sıkıntıya sokmuştur. Kriz, birçok yatırımcıyı tedirgin ederek, güven ortamını sarsmıştır.